Forex (FOReign EXchange Market) — глобальний міжнародний ринок, товаром у якому виступають валюти. Його відмінністю є те, що ціни формуються на основі угоди між учасниками і залежать тільки від попиту та пропозиції на ту чи іншу валюту.
Forex – міжнародний міжбанківський валютний ринок. На Forex торгуються основні валюти, що конвертуються, по відношенню один до одного. Найпопулярнішими парами є євро/долар США, японська єна/долар США, британський фунт/долар США, долар США/швейцарський франк. Стандартний розмір лота на ринку Forex – 5 мільйонів.
У російській мові термін Forex зазвичай використовують у вужчому сенсі – мається на увазі виключно спекулятивна торгівля валютою через комерційні банки або дилінгові центри, що ведеться із використанням кредитного плеча, тобто маржинальна торгівля валютою.
Операції на ринку Forex за цілями можуть бути торговими, спекулятивними, хеджуючими та регулюючими (валютні інтервенції центробанків).
На міжнародних валютних ринках укладають угоди чотири категорії учасників.
По-перше, найбільші гравці ринку Forex – це центральні банки. Вони проводять інтервенції задля стабілізації курсу своїх національних валют.
По-друге, компанії, що ведуть міжнародний бізнес, імпортери та експортери, які купують або продають валюту через свої банки. Вони приходять на цей ринок для обміну виручки на свою нацвалюту або, навпаки, купівлі іноземної валюти для того, щоб здійснити оплату контрактів за кордоном. Як правило, компанії ведуть свої операції через кредитні організації, однак міжнародний ринок Forex законодавчо не формалізований, тому ніхто не забороняє крупним фірмам укладати угоди самостійно.
По-третє, найактивніші учасники ринку Forex – банки. Їхній бізнес у цьому сегменті полягає у виставленні валютних котирувань на купівлю та продаж. Різниця в ціні купівлі та продажу називається спредом котирувань, який і становить їхній дохід. Тобто приблизно так само, як діє обмінний пункт валюти, купуючи і продаючи долари США, якщо його завдання залишити таку ж кількість валюти наприкінці робочого дня, як було на початку.
По-четверте, ринок Forex. Внаслідок своєї мінливості він популярний серед спекулянтів. Які, у свою чергу, виконують важливу та корисну функцію: забезпечують ліквідність ринку, роблячи велику кількість угод. Внаслідок цього експортеру не доводиться чекати, поки на горизонті з’явиться імпортер з протилежною заявкою. Спекулянтів на валютних ринках заведено називати трейдерами.
Але нині як банки є професійними посередниками. На ринку існує маса дилінгових центрів та брокерських компаній, що надають свої послуги. В результаті є можливість, по-перше, працювати з нестандартними заявками на продаж або покупку. Плюс для спекулянтів знижено мінімальні розміри угод. Так, на сьогодні цілком можливо знайти компанію, яка візьметься працювати з клієнтом з розміром лота в 100 тис., ставитиме котирування зі спредом лише у 2 пункти та надасть плечове кредитування під заставу гарантійного депозиту в 1-2 тис. доларів. При цьому треба розуміти, що далеко не всі угоди виводяться на реальний міжбанківський валютний ринок – справжній Forex, і частина їх проходить процедуру клірингу в рамках одного дилінгового центру.
Основні чинники, що впливають співвідношення валют на ринку Forex, — це макроекономічні індикатори, насамперед відсоткові ставки та інші дані, що свідчать про стан економіки.
Крім того, учасники, які займаються спекулятивними операціями, широко застосовують підхід із використанням технічного аналізу ринку.
Forex є міжнародним міжбанківським ринком. Операції проводяться через систему установ: центральні банки, комерційні банки, інвестиційні банки, брокерів та дилерів, пенсійні фонди, страхові компанії, транснаціональні корпорації тощо. Обсяг однієї угоди з реальним постачанням валюти другого робочого дня (ринок спот) зазвичай становить близько 5 млн. доларів або їх еквівалентів. Вартість одного конвертаційного платежу становить від 60 до 300 доларів. Крім цього, доведеться нести витрати до 6 тис. доларів на місяць на міжбанківський інформаційно-торговельний термінал. Через ці умови, на Forex не проводять прямих конвертацій невеликих сум. Для цього дешевше звернутися до фінансових посередників (банку або валютного брокера), які проведуть конвертацію за певний відсоток суми угоди.
При великій кількості клієнтів та різноспрямованих заявках у посередників регулярно виникають ситуації внутрішнього клірингу (брокерської «кухні»), через що далеко не завжди потрібно проводити реальну конвертацію через Forex. Але свої комісійні вони отримують із клієнтів завжди. Саме через те, що на Forex потрапляють не всі клієнтські заявки, посередники можуть запропонувати клієнтам комісійні, які суттєво нижчі від вартості прямих операцій на Forex. У той самий час, якщо усунути посередників, вартість конвертації кінцевого клієнта неминуче зросте.
Поточні котирування валюти використовуються для великої кількості операцій, які не обов’язково мають безпосередній вихід на Forex. Прикладом може бути зміна курсу національної валюти державним банком, який змушений зберігати пропорції курсу між іноземними валютами відповідно до їхніх пропорцій на Forex, навіть якщо справжні попит та пропозиція всередині країни не відповідають тенденціям на Forex. Наприклад, якщо на внутрішньому ринку є надлишкова пропозиція євро, але при цьому на Forex ціна євро проти долара збільшується, то центральний банк також буде змушений піднімати ціну, а не знижувати під тиском надлишкової пропозиції.
Інший яскравий приклад — маржинальна спекулятивна торгівля валютою, орієнтована на фіксацію поточних котирувань Forex, але за своїми умовами проходить без реального постачання. Майже всі посередники на валютному ринку пропонують для клієнтів не лише послуги з прямої конвертації, а й спекулятивну торгівлю з кредитним плечем. У більшості випадків, комісійні для таких операцій ще нижче, ніж для прямої конвертації, оскільки за рахунок масовості та короткочасності угод необхідність укладання реальних угод на поставку виникає ще рідше. Дуже часто комісійні набувають форми спреду — встановленої брокером різниці між ціною купівлі валюти та ціною продажу в той самий момент часу. У більшості випадків між Forex та спекулянтом вибудовується ланцюжок з кількох посередників, кожен із яких бере свою комісію.
Маржинальні операції можуть призводити (але не обов’язково призводять) до реального додаткового попиту чи пропозиції на валютному ринку, особливо на короткостроковому відрізку часу. Але загальної тенденції руху валютних курсів де вони формують.
