Диверсифікація — це метод, який дозволяє знизити рівень ризику шляхом розподілу інвестицій між різними фінансовими інструментами, галузями та іншими категоріями. Він спрямований на максимізацію прибутку шляхом інвестування в різні області, кожна з яких по-різному реагує на ту саму подію.
Більшість фахівців з інвестицій згодні з тим, що хоча диверсифікація і не гарантує уникнення втрат, все ж таки вона є найважливішим компонентом досягнення довгострокових фінансових цілей при мінімізації ризику. У цій статті ми розглянемо, чому це так і як досягти диверсифікації інвестиційного портфеля.
Зміст
Різні типи ризику
Інвестори стикаються з двома основними типами ризику під час інвестування. Перший – недиверсифікованийякий також відомий як систематичний або ринковий ризик. Цей тип ризику притаманний кожній компанії. Загальні причини включають інфляцію, обмінні курси, відсоткові ставки, політичну нестабільність, соціальні потрясіння, екологічні катастрофи тощо. Цей тип ризику не є специфічним для конкретної компанії чи галузі, і його не можна усунути чи зменшити шляхом диверсифікації – це просто ризик, який мають прийняти інвестори.
Систематичний ризик впливає ринок загалом, а чи не лише однією конкретний інвестиційний інструмент чи галузь.
Другий тип ризику є диверсифікованим. Цей ризик також відомий як несистематичний (специфічний) ризик і притаманний компанії, галузі, ринку, економіки чи країни. Цей ризик може бути зменшений шляхом диверсифікації. Найбільш поширеними джерелами несистематичного ризику є підприємницький ризик та фінансовий ризик. Таким чином, основне завдання полягає в інвестуванні у різні активи, щоб ринкові події не мали на них однакового впливу.
Навіщо треба диверсифікувати?
Допустимо, ваш інвестиційний портфель складається лише з акцій авіаційних компаній. Якщо буде оголошено, що пілоти авіакомпаній проводять безстроковий страйк та всі рейси скасовуються, ціни на акції авіакомпаній впадуть. Це означає, що ваш портфель зазнає помітного падіння вартості.
Однак, якщо ви врівноважите акції авіаційної галузі акціями залізничних компаній, це вплине лише на частину вашого портфеля. Фактично, існує висока ймовірність того, що ціни на залізничні акції зростатимуть, оскільки пасажири розглянуть поїзди як альтернативний вид транспорту.
Але ви можете ще сильніше диверсифікувати ваш портфель, тому що існує безліч ризиків, які впливають як на залізничні, так і повітряні перевезення, оскільки кожна з них пов’язана з транспортуванням. Подія, яка зменшує будь-яку форму пасажиро- або вантажоперевезень, шкодить обом типам компаній. Статисти, наприклад, сказали б, що залізничні та повітряні перевезення мають сильну кореляцію.
Роль диверсифікації полягає в тому, щоб не класти всі яйця в один кошик. Тож диверсифікації необхідно вибирати як різні типи компаній, а й різні типи галузей. Що менше корелюють ваші акції, то краще.
Також важливо диверсифікувати різні класи активів. Різні активи, такі як облігації та акції, неоднаково реагуватимуть на несприятливі події. Комбінація класів активів зменшить чутливість вашого портфеля до ринкових коливань. Як правило, ринки облігацій та акцій рухаються в протилежних напрямках, тому якщо ваш портфель диверсифікований по обох сферах, негативні рухи в одній будуть компенсовані позитивними результатами в іншій.
І нарешті, не забувайте про географічну диверсифікацію — шукайте інвестиційні можливості за межами своїх географічних кордонів.
Проблеми з диверсифікацією
Хоча диверсифікація має низку переваг, їй також притаманні деякі недоліки. Керувати різнорідним портфелем може бути важко, особливо якщо ваш портфель включає кілька десятків різних фінансових інструментів. По-друге, диверсифікація може збільшити ваші витрати та знизити прибутковість інвестицій. Не всі інвестиційні інструменти стоять однаково, тому купівля та продаж деяких із них може бути пов’язана з підвищеними витратами — від комісій за транзакції до брокерських комісійних. А оскільки вищий ризик пов’язаний з більш високою прибутковістю, то купуючи фінансові інструменти з меншим рівнем ризику, ви також знижуєте і доходність ваших вкладень.
Існують також додаткові типи диверсифікації, і багато синтетичних інвестиційних продуктів було створено для відповідності рівням допуску інвесторів до ризику. Однак ці продукти можуть бути дуже складними і часто не призначені для початківців або невеликих інвесторів. Для тих, хто має менший інвестиційний досвід і не має фінансової підтримки для участі в операціях хеджування, облігації є найпопулярнішим способом диверсифікації на фондовому ринку.
На жаль, навіть найкращий аналіз компанії та її фінансової звітності не може гарантувати, що інвестиція не буде збитковою.
Диверсифікація не запобігатиме збиткам, але може зменшити вплив шахрайства та недостовірної інформації на ваш портфель.
Скільки акцій потрібно включити до інвестиційного портфеля?
Очевидно, що володіння п’ятьма акціями краще, ніж володіння однією, проте настає момент, коли додавання більшої кількості акцій в інвестиційний портфель перестає мати значення. Існує суперечка у тому, скільки акцій необхідно зниження ризику за збереження високої доходності.
Згідно з найбільш загальноприйнятою думкою, інвестор може досягти оптимальної диверсифікації, маючи лише 15-20 акцій, розподілених за різними галузями.
Висновок
Диверсифікація може допомогти інвестору управляти ризиками та знизити волатильність руху ціни активу. Однак пам’ятайте, що незалежно від того, наскільки диверсифікований портфель, ризик ніколи не може бути повністю усунений.
Ви можете зменшити ризик, пов’язаний з окремими акціями, але загальні ринкові ризики впливають практично на кожну акцію, тому важливо диверсифікувати різні класи активів. Ідея в тому, щоб знайти оптимальну середину між ризиком та прибутковістю.
