Що таке трансферний ризик?
Трансферний ризик (transfer risk) – це ризик того, що місцева валюта не зможе бути конвертована в іноземну валюту, в якій номінована заборгованість. Трансферний ризик, також відомий як конверсійний ризикможе виникнути через недостатній рівень конвертованості валюти або внаслідок введення різних обмежень з боку державних регулюючих органів за переміщенням капіталу, які перешкоджають інвестору або бізнесу вільно здійснювати міжнародні платежі.
Трансфертний ризик — ймовірність втрат через обмеження конвертації валюти (обміну), що накладаються іноземним урядом, які унеможливлюють переміщення грошей із країни. Трансферний ризик є підвидом політичного ризику.
Сутність трансферного ризику
Трансфертний ризик, який визначається як ризик, пов’язаний з конверсією валюти з однієї країни в іншу, є важливим фактором у міжнародних економічних відносинах та торгівлі валютою. Трансфертний ризик може бути пов’язаний із коливаннями валютного курсу, валютним регулюванням, вартістю конкретної партії товарів тощо. Багато підприємств формують фінансовий резерв, який найчастіше називається як резерв ризику трансферту, на вирішення вищевказаних проблем.
Трансфертний (конверсійний) ризик має багато наслідків. Для валютних трейдерів ризик трансферту в основному впливає на вартість угоди, що вже вчиняється або ще планується. Він може призвести до того, що трейдер втратить суттєвий відсоток за будь-якою грошовою одиницею: долар, євро тощо.
Для компаній, що займаються зовнішньоекономічною діяльністю, ризик трансферту найбільш всеосяжний. Трансферний ризик може вплинути на вартість товарів, вироблених в іншій країні після конвертації. Більше того, ризик трансферту може вплинути і на інші параметри угоди. Трансферний ризик може бути викликаний несподіваними обмеженнями на суму платежів за експортно-імпортними контрактами, обмеженнями на купівлю іноземної валюти та іншими факторами. Коли веде бізнес на міжнародному рівні, вона керується нормативною базою цієї країни. Відповідно, компанія повинна враховувати специфіку та зміни у банківських правилах, комерційному регулюванні, митному законодавстві тощо. Таким чином, трансфертний ризик є важливим параметром, який може призвести до відмови від бізнесу в цілому.
Приклад трансферного ризику
Розглянемо приклад трансферного ризику. Покупець отримав обіцяний товар та готовий здійснити платіж. Уряд країни покупця відчуває труднощі з обсягом золотовалютних резервів внаслідок дисбалансу у торговому та платіжному балансі країни. Внаслідок цього Уряд або Центральний банк встановлюють правила, що забороняють будь-яке переміщення коштів за межі країни без спеціального дозволу. Ці правила обмежують операції із здійснення платежів за кордон. Покупець бажає та має фінансову можливість зробити оплату продавцю; однак, після законодавчих обмежень платіж блокується.
