Метод капіталізації доходу (income capitalization of power) – один із методів прибуткового підходу до оцінки вартості власності. Як і інші методи доходного підходу, ґрунтується на наступній базовій посилці: вартість власності дорівнює поточній вартості майбутніх доходів, які принесе ця власність. Його сутність виражається формулою:
Оценочная стоимость = Доход / Ставка капитализации
Метод капіталізації доходів – підхід оцінки вартості бізнесу чи інвестиційного проекту з урахуванням приведення доходів до єдиної вартості. Метод застосовується для експрес-оцінки вартості бізнесу, інвестиційних проектів та нерухомості, а також для проведення порівняння щодо визначення більш інвестиційно привабливих об’єктів.
Метод капіталізації доходу найбільше підходить для ситуацій, коли очікується, що об’єкт оцінки (підприємство, нерухомість тощо) протягом тривалого терміну отримуватиме приблизно однакові величини прибутку (або темпи її зростання будуть постійними).
Метод капіталізації доходу зручний в оцінці вартості нерухомості, а оцінки вартості бізнесу застосовується рідко через значних коливань величин прибутків чи грошових потоків за роками, притаманних більшості оцінюваних підприємств.
При використанні методу капіталізації доходів у вартість нерухомості перетворюється дохід за один тимчасовий період, а при використанні методу дисконтованих грошових потоків – дохід від її передбачуваного використання за ряд прогнозних років, а також прибуток від перепродажу об’єкта нерухомості в кінці прогнозного періоду.
Послідовність дій за методом капіталізації доходу така:
- визначення необхідної величини прибутку (доходу) – нею то, можливо усереднена величина протягом останніх років чи прогноз найближчого року;
- розрахунок ставки капіталізації за допомогою методу кумулятивної побудови чи моделі оцінки вартості капітальних активів;
- підстановка отриманих значень формулу.
