Майбутня вартість грошей (future value; FV) — це сума інвестованих зараз грошових коштів, на яку вони перетворяться через певний період з урахуванням певної ставки відсотка. Визначення майбутньої вартості грошей пов’язане з процесом нарощення вартості, що здійснюється за спеціальними алгоритмами.
Майбутня вартість грошей розраховується на основі концепції вартості грошей у часі, ґрунтуючись на процентних ставках та реальній вартості. Майбутня вартість інвестицій залежить від цього, яким методом нараховуються відсотки: прості відсотки, складні відсотки чи ануїтет.
Ідея, що лежить в основі концепції майбутньої вартості грошей, полягає в тому, що $1000 сьогодні коштують більше ніж $1000 за рік. Так відбувається тому, що гроші можуть бути поміщені на ощадний рахунок або розміщені у формі інших інвестицій, а отже, принесуть дохід протягом року. Це називають концепцією вартості грошей у часі, яка застосовується у багатьох інвестиційних схемах.
При нарахуванні простих відсотків формула для розрахунку майбутньої вартості (FV) інвестицій має такий вигляд:
де PV – реальна вартість (сума, яка інвестується зараз);
i – відсоткова ставка за період нарахування відсотків (наприклад, якщо відсотки нараховуються раз на рік, то річна; якщо відсотки нараховуються щомісяця, то за місяць);
t — кількість періодів часу, протягом якого нараховуються відсотки (наприклад, якщо відсотки нараховуються щомісяця, а гроші інвестуються на 1,5 роки, то t становитиме 18, тобто 18 місяців, протягом яких нараховуватимуться відсотки).
За багатьма видами інвестицій нараховуються складні відсотки. У цьому випадку формула для розрахунку їхньої майбутньої вартості має такий вигляд:
Наприклад, якщо початкова сума інвестицій становить $1000, процентна ставка 8% річних, нарахування відсотків здійснюється щомісяця, а інвестиційний горизонт становить 2 роки, то майбутня вартість становитиме:
FV = 1000 * (1 + 0,08/12)24 = $1172,89
Це означає, що $1000 сьогодні коштуватиме $1172,89 за два роки за умови щомісячного нарахування відсотків за ставкою 8% річних.
Проте відсоткові ставки можуть коливатися, причому суттєво. Наприклад, якщо вони зростуть до 12% річних, то новий інвестор, який здійснить аналогічну інвестицію, через два роки отримає рівну суму:
FV = 1000 * (1 + 0,12/12)24 = $1269,73
При цьому інвестиції, здійснені раніше під 8%, стануть менш привабливими, і їх продаж стане можливим лише з дисконтом. Навпаки, якщо відсоткові ставки впадуть нижче за 8% річних, нові інвестиції будуть менш привабливими. Тому продаж старих інвестицій здійснюватиметься вище за номінальну вартість, тобто з премією.
Ануїтети є фінансовими продуктами, які забезпечують регулярні виплати за фіксованою відсотковою ставкою. Найпростішими формами ануїтетів є регулярне внесення коштів на ощадний рахунок, яким відсотки виплачуються щомісяця, або іпотека з щомісячними платежами, які включають принципал і проценти. Для розрахунку майбутньої вартості ануїтету використовується така формула:
де A – Розмір платежу при ануїтеті.
Прикладом ануїтетів може бути довічний ануїтет. По суті він є коштами, які накопичуються за рахунок регулярного внесення платежів клієнтом протягом певного періоду часу, а потім починають виплачуватись у вигляді стабільного потоку доходів, зазвичай після виходу клієнта на пенсію. Оцінюючи вартості довічного ануїтету ретельно оцінюється його майбутня вартість, і навіть враховуються такі чинники, як пенсійний вік і відсоткові ставки.
