Конверсія позик (conversion) – зміна умов державних позик на користь боржника, що полягає у зниженні відсотка, новому способі погашення боргу, перенесенні терміну погашення, зміні валюти позики; один із методів управління державним боргом.
Виробляється державою у зв’язку із змінами на ринку кредиту з метою скорочення витрат на виплату відсотків за позикою. При конверсії позик їх облігації або обмінюються на нові, або викуповуються за номінальною вартістю.
Конверсія позик може бути:
- примусової (коли кредитор повинен погодитися з новими умовами позики);
- добровільної (при якій кредитор або погоджується із запропонованими державою умовами, або може отримати цю державу у позику суму грошей);
- факультативна (коли кредитору надається право зберегти з державою-боржником початкові умови позики).
Мета конверсії позик – зменшення обсягу державних витрат на погашення та обслуговування державного боргу. У зв’язку з цим проведення конверсії передбачає використання різних механізмів, які забезпечують заміщення державного боргу іншими видами зобов’язань менш обтяжливими для економіки боржника.
Найбільш поширеними видами конверсії зовнішнього державного боргу є:
- обмін на боргові зобов’язання третіх країн;
- погашення боргу товарними постачаннями;
- зворотний викуп боргу позичальником на спеціальних умовах;
- обмін боргу власність тощо.
Вперше конверсія позик проведена у Франції та Нідерландах у першу стать. XVII ст. Конверсія позик була поширена у Європі XIX в. у зв’язку зі зростанням заборгованості держав після Великої французької революції та наполеонівських воєн. У дореволюційній Росії конверсія успішно проведена в 1889-1899 рр., Коли спочатку 5%-ві зовнішні позики були замінені на 4%-ні з більш тривалими термінами обігу, а потім на тих же умовах обмінені облігації внутрішніх позик. У колишньому СРСР конверсія позик проводилася 1936, 1938, 1947 гг. У 1947 р. вона була пов’язана з грошовою реформою, тому 5-рублеві облігації Державної внутрішньої виграшної позики 1938 обмінялися на 1-рублеві облігації Державної 3%-ного внутрішньої виграшної позики 1947 р.
