Індексні ф’ючерси – Клас ф’ючерсних контрактів на фондові індекси. На світовому ринку в основі індексних ф’ючерсів лежать фондові індекси (Standard & Poor’s 500, Nikkei 225, FT-SE 100 та інші), що найбільше відображають загальний стан відповідних їм фондових ринків різних країн світу.
Індексний ф’ючерс — це ф’ючерсний контракт, у якому як базисний актив використовується будь-який фондовий індекс, а не акції. Отже, предметом торгів стає значення індексу. Угоду з ф’ючерсом на індекс можна трактувати як угоду на пакет цінних паперів, що входять до розрахунку індексу. Ф’ючерси на індекси — розрахункові, тому жодного постачання цінних паперів не здійснюється.
Наприклад, на Лондонській міжнародній біржі ф’ючерсів та опціонів здійснюються індексні ф’ючерси на індекс 100 акцій фондового ринку “Файненшл таймс” (FT-SE 100 Index). При операціях на базі «індексу-100» (FT-SE-100) розрахункова одиниця дорівнює 25 фунтам стерлінгів на пункт індексу. Якщо контракт купується, коли індекс показує 2400, оплата покупця еквівалентна купівлі акцій на 60 тис. фунтів стерлінгів (25 2400). При підвищенні індексу на 100 пунктів ф’ючерс, що купив, може його продати по 2500 фунтів стерлінгів і таким чином отримати відповідний прибуток (25×100).
Базовим товаром індексного ф’ючерсу є фондовий індекс, заснований на ціні та ринковій капіталізації входять до нього компаній. Усі індексні ф’ючерси — це розрахункові контракти, тобто не відбувається реального постачання активу. Такі контракти зазвичай купуються до створення диверсифікованого портфеля цінних паперів, оскільки індексні ф’ючерси можуть зменшити ризик падіння ринку.
Відхилення ринкової ціни індексного ф’ючерсу з його рівноважної ціни створює основу щодо арбітражних угод. Індексні ф’ючерси використовуються для хеджування портфельного ризику, а також у спекулятивних цілях.
Міні-ф’ючерси на фондові індекси (англ. E-minis) – міні варіант стандартного ф’ючерсного контракту на індекси. Основні: міні-Dow, E-mini S&P 500 та E-mini NASDAQ 100. Контрактні місяці міні-ф’ючерсів – березень, червень, вересень та грудень.
У торгівлі E-mini на фондові індекси є певні переваги:
- Леверідж — можна контролювати значну частину ринку, використовуючи відносно невелику суму грошей.
- Єдине джерело ліквідності — контракти торгуються лише з тих біржах, де було випущено, що дає всім учасникам однакові права місце у черзі.
- Гнучкість – можливість швидко реагувати на зміни на ринку, купуючи та продаючи весь індекс в одній угоді. Плюс потрібно менше грошей, ніж для покупки індексного ETF.
- Цілодобова торгівля.
Мінуси:
- Низька ліквідність.
- Роловери – необхідність переносити відкриті позиції на наступний контрактний місяць.
