Динамічний ефект грошової експансії — процес пристосування суб’єктів господарювання до випуску в обіг додаткової грошової маси. Грошова експансія призводить до порушення динамічної рівноваги в економіці (стану, при якому плани господарюючих суб’єктів, що змінюються в часі, постійно виконуються).
При випуску емісійним банком в обіг додаткової грошової маси комерційні банки прагнуть відновити втрачену рівновагу за рахунок вкладення додаткових ліквідних коштів у фінансові активи та/або за рахунок розширення кредитів небанківському сектору. Це, як правило, призводить до зниження процентної ставки, збільшення попиту на товари та послуги та зростання номінального національного доходу.
Запропоновано різні теорії про роль грошової експансії у збільшенні виробництва та зростання цін. Традиційна кейнсіанська теорія виходить з того, що розширення пропозиції грошей спричиняє збільшення виробництва при відносно стабільному рівні цін; Представники неокласичного напрями вважають, що ефект фінансової експансії зводиться головним чином зростання цін, тоді як реальний обсяг виробництва не збільшується.
Відповідно до сучасної теорії грошей розширення пропозиції грошей у короткостроковому плані тягне у себе як підвищення рівня цін, і зростання реальних доходів. При цьому характер впливу грошової емісії залежить від рівня завантаження виробничих потужностей у реальному секторі економіки: при низькому завантаженні розширення платоспроможного попиту може супроводжуватися збільшенням виробництва за відносно невеликого підйому цін; в умовах повного завантаження виробничого апарату грошова експансія призводить до підвищення цін.
У середньостроковому плані результатом фінансової експансії є зростання цін, оскільки обсяги виробництва досить жорстко детермінований наявним виробничим апаратом, рівнем технології та інші чинниками, які залежать стану грошового звернення (графічно ця детермінованість зображується вертикальної лінією пропозиції). За таких умов грошова експансія і подальше розширення попиту призводять до підвищення рівня цін. Звідси робиться висновок про необхідність приведення масштабів фінансової емісії у відповідність до передбачуваним зростанням виробничого потенціалу.
