Акція (Share; Stock; Equity) — це іменний цінний папір, що засвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів та право на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління акціонерним товариством, а також немайнові права, передбачені Цивільним кодексом України, Законом «Про акціонерні товариства» та законодавством про інститути спільного інвестування. Слово «акція» походить від латів. action – Розпорядження, дозвіл.
Вважають, що перші акції виникли в епоху Великих географічних відкриттів. Спорядження морських експедицій і великих торгових караванів країни Нового Світу вимагало значних капіталовкладень. Це спричинило об’єднання купців, судновласників, банкірів, промисловців у товариства з метою створення загального капіталу. Внесення паю оформлялося спеціальним документом, що засвідчує право власності на свою частку у загальному капіталі та право на отримання частини прибутку у разі успіху спільного підприємства. Цей документ і отримав назву «акція», а суспільство почало називатися акціонерним товариством або компанією.
Емітентом акцій є лише акціонерне товариство. Акції існують виключно у бездокументарній формі. Акція має номінальну вартість, встановлену у національній валюті. Мінімальна номінальна вартість акції не може бути меншою, ніж одна копійка. Акціонерне товариство розміщує лише іменні акції. У разі існування акції у документарній формі власнику акції видається сертифікат акцій.
У сертифікаті вказують вид цінного паперу, найменування акціонерного товариства, серію та номер сертифіката, міжнародний ідентифікаційний номер цінного паперу, тип та клас акції, номінальну вартість, кількість акцій, що належать власнику сертифікату, ім’я (найменування) власника, підпис керівника емітента, .
Акціонерне товариство розміщує акції двох типів. прості і привілейовані. Прості акції надають їх власникам однакові права та право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством, на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації тощо.
Прості акції не підлягають конвертації у привілейовані акції чи інші цінні папери акціонерного товариства. Привілейовані акції надають їх власникам переважні щодо власників простих акцій права на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, а також надають право на участь в управлінні акціонерним товариством.
Акціонерне товариство має право розміщувати привілейовані акції різних класів (з різним обсягом прав). Залежно від умов розміщення привілейовані акції певних класів можуть бути конвертовані у прості акції або привілейовані акції інших класів. Частка привілейованих акцій у статутному капіталі акціонерного товариства не може перевищувати 25%.
Прості акції (common stoks; CS) мають такі основні переваги:
- за ними можливе отримання вищих дивідендів у періоди ефективної діяльності акціонерної компанії;
- доходи за цими акціями тісно корелюють з темпами інфляції країни;
- власники цих акцій мають можливість прямого впливу на господарський процес шляхом участі в управлінні акціонерною компанією;
- власники акцій мають можливість брати участь у розробці дивідендної політики компанії;
- ліквідність простих акцій на фондовому ринку більш висока, ніж привілейованих.
Водночас, цим акціям притаманні такі недоліки:
- нестабільність доходів підприємства істотно впливає розмір виплачуваних нею дивідендів, у зв’язку з ніж у окремі періоди сума дивідендних виплат на акцію може бути значно нижчою, ніж середня норма прибутку на вкладений капітал на фінансовому ринку;
- при неефективної діяльності акціонерної компанії дивіденди з них може бути виплачені;
- при банкрутстві та ліквідації акціонерного товариства власник простих акцій може втратити інвестований у них капітал частково чи повністю;
- Прості акції не захищені від систематичного (ринкового), ні від несистематичного (специфічного) ризиків.
Привілейовані акції (prefered stocks; PS) мають такі основні переваги:
- вони забезпечують їхньому власнику стабільний дохід у вигляді заздалегідь обумовленого розміру дивідендів;
- виплата дивідендів за цими акціями здійснюється незалежно від результатів господарської діяльності акціонерної компанії у звітному періоді;
- при банкрутстві та ліквідації акціонерного товариства власники цих акцій мають переважне право у задоволенні фінансових претензій;
- привілейовані акції повністю захищені від систематичного (ринкового) ризику та частково від несистематичного (специфічного) ризику.
Водночас, цим акціям притаманні такі недоліки:
- у періоди ефективної діяльності акціонерної компанії рівень дивідендних виплат за ними може бути нижчим, ніж за простими акціями (якщо статутом компанії не передбачено відповідне захисне застереження для їх власників);
- реальний дивідендний дохід за цими акціями практично не пов’язаний з темпами інфляції у країні;
- у власників цих акцій відсутня право участі в управлінні акціонерною компанією;
- привілейовані акції менш ліквідні проти простими акціями.
Характеризуючи ці розбіжності загалом, можна назвати, що рівень безпеки інвестування у привілейовані акції значно вищий, ніж у прості, у зв’язку зі своїми преферентивним правом отримання попередньо передбаченого розміру дивідендів і частки майна при ліквідації акціонерного товариства. За ступенем надійності вкладень (рівнем ризику) привілейовані акції займають проміжне значення між простими акціями та облігаціями компанії (вони немає чіткого терміну погашення як облігації, і навіть настільки надійного забезпечення фінансових претензій при ліквідації акціонерного товариства). У той самий час за критерієм прибутковості найкращими для інвестора може бути прості акції, реальні дивідендні виплати якими вже корелюють з умовами інфляційної економіки та змінами кон’юнктури ринку.
Реєстрацію випуску акцій здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку у встановленому нею порядку. Оборот акцій дозволяється після реєстрації Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати розміщення акцій та видачі свідоцтва про реєстрацію випуску акцій.
Акція неподільна. Порядок реалізації прав співвласників акцій визначається Цивільним кодексом України та Законом «Про акціонерні товариства». Акціонер приватного та публічного товариства має переважне право на придбання акцій додаткової емісії. Переважним правом акціонера визнається:
- право акціонера-власника простих акцій набувати у процесі приватного розміщення суспільством прості акції пропорційно частці простих акцій, що належать йому, у загальній кількості емітованих простих акцій;
- право акціонера-власника привілейованих акцій набувати в процесі приватного розміщення суспільством привілейованих акцій цього або нового класу, якщо акції такого класу надають їх власникам перевагу щодо черговості отримання дивідендів або виплат у разі ліквідації товариства, пропорційно частці привілейованих акцій певного класу, що належать акціонеру, у загальній кількості акцій цього.
