Спеціальні права запозичення (СПЗ) (Special Drawing Rights, SDR) – міжнародний резервний актив, який з 1969 р. емітує МВФ як доповнення до існуючих міжнародних резервних активів країн-членів МВФ.
СПЗ (у вітчизняній практиці також застосовується скорочення СПЗ) не є валютою, ні борговим зобов’язанням. Спеціальні права запозичення існують як міжнародна розрахункова грошова одиниця лише у безготівковій формі як записів на банківських рахунках і застосовуються регулювання сальдо платіжних балансів, покриття їх дефіцитів, поповнення резервів і розрахунків за кредитами МВФ. В даний час СПЗ, крім розрахунків між Фондом та його членами, використовуються 14 офіційними організаціями, так званими сторонніми власниками СПЗ. Три держави встановили паритети своїх валют у СПЗ (наприкінці 80-х їх було 11); близько 10 міжнародних та регіональних організацій використовують СПЗ як лічильну одиницю. Ряд міжнародних організацій використовують СПЗ для вираження у них грошових величин: цін, тарифів за послуги зв’язку, перевезення тощо. Відповідно до ISO 4217 СПЗ надано Міжнародний код XDR.
Сьогодні спеціальні права запозичення мають обмежену сферу використання та застосовуються як резервний актив і як розрахункова грошова одиниця МВФ та інших міжнародних організацій. Власники СПЗ можуть отримати реальні валюти (зазвичай резервні) в обмін на свої СПЗ.
Ціна СПЗ спочатку була визначена на рівні 0,888671 г золота. З 1981 р. СПЗ було перевизначено як валютний кошик із п’яти валют: долара США, німецької марки, французького франка, японської єни та англійського фунта стерлінгів. На 1981 – 1985 р.р. було визначено таку структуру СПЗ: USD — 42%; DEM – 19%; FRF – 13%; JPY – 13%; GBP – 13%. З 1999 р. німецька марка та французький франк було замінено на євро. На період 2011-2015 років. встановлена наступна структура СПЗ: USD – 41,9%; EUR – 37,4%; JPY – 9,4%; GBP – 11,3%. З 2016 р. до складу СПЗ було включено китайський юань. Таким чином, на період 2016-2020 років. структура СПЗ має такий вигляд: USD – 41,73%; EUR – 30,93%; CHY – 10,92; JPY – 8,33%; GBP – 8,09%.
Курс СПЗ визначається на основі доларової вартості валют, включених у кошик, та публікується щодня. Процентна ставка по СПЗ визначається як середньозважена величина відсоткових ставок для короткострокових позик на грошових ринках валют, які включені у валютний кошик СПЗ, та переглядається щотижня.
Склад кошика СПЗ переглядається щоп’ять років, щоб переконатися, що вони відображають відносні значення валют у світовій торговій та фінансовій системі.
У грудні 2009 р. в рамках 14-го Загального перегляду квот з метою більш точного відображення місця та ролі окремих країн у світовій економіці Рада керуючих МВФ затвердила пакет відповідних реформ, які передбачають:
- загальну суму квот буде збільшено з 238,4 СПЗ до 476,8 СПЗ;
- будуть перерозподілені приблизно 6% квот на користь країн з ринками, що формуються, і країн, що розвиваються;
- за розміром квот Китай займе третє місце, а до десятки найбільших акціонерів МВФ увійдуть Бразилія, Індія та Росія;
- зберігаються квоти найбідніших держав, до яких відносять країни, в яких дохід на душу населення в 2008 р. не перевищував 1135 дол. США (пороговий рівень, встановлений Міжнародною організацією розвитку), та квоти малих держав, у яких середньодушовий дохід не перевищував 2270 дол. США.
Після світової фінансової кризи 2008-2009 років. окремі країни запропонували розширити базовий валютний кошик СПЗ та на їх основі створити світову резервну валюту, яка замінить долар США. У це може призвести до появи в готівковому обороті нової світової валюти, як свого часу з ЕКЮ з’явився євро.
(Див. Міжнародний валютний фонд, Резервна валюта, Резервна позиція у МВФ).
