Метод чистих активів (net asset approach (to valuation)) – один із методів оцінки вартості підприємства (бізнесу), згідно з яким вартість підприємства дорівнює вартості чистих активів – сумі вартості всіх його активів (матеріальних та нематеріальних) за вирахуванням зобов’язань. Вартість кожного активу визначається як вартість, яку міг би заплатити ймовірний покупець (інвестор) над ринком за аналогічний актив, що у аналогічному технічному стані.
У способі чистих активів розглядають вартість підприємства з урахуванням понесених витрат. Розрізняють балансову і ринкову вартість. Балансова вартість активів та зобов’язань підприємства внаслідок інфляції, змін кон’юнктури ринку, використовуваних методів обліку, як правило, не відповідає ринковій вартості. У результаті перед оцінювачем постає завдання коригування балансу підприємства. Для цього попередньо оцінюють обґрунтованість ринкової вартості кожного активу балансу, потім визначають, наскільки балансова сума зобов’язань відповідає їхній ринковій вартості, і, нарешті, з основної ринкової вартості суми активів віднімають поточну вартість усіх його зобов’язань. Результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства.
Метод чистих активів доцільно застосовувати у випадках, коли:
- підприємство має значні матеріальні активи;
- більшу частину його активів становлять фінансові активи;
- компанія є холдинговою чи інвестиційною, яка не отримує прибутку за рахунок власного виробництва;
- відсутні ретроспективні дані про прибуток підприємства чи немає можливості визначити прибуток у майбутньому;
- оцінюється нове підприємство чи незавершене будівництво;
- оцінюване підприємство залежить від контрактів чи немає постійної клієнтури.
Головна перевага методу чистих активів у тому, що він базується на оцінці існуючих активів, тому менш суб’єктивний та умоглядний. Однак цей метод статичний, не враховує рівень прибутку підприємства та перспективи розвитку бізнесу.
Процедура оцінки ринкової вартості підприємства методом чистих активів:
- оцінюється ринкова вартість нерухомого майна підприємства;
- визначається вартість рухомого майна підприємств;
- виявляються та оцінюються нематеріальні активи;
- визначається ринкова вартість короткострокових та довгострокових фінансових вкладень;
- визначається ринкова вартість матеріально-виробничих запасів;
- оцінюється дебіторська заборгованість.
Вартість чистих активів (ВЧА) – один із найважливіших показників, що характеризують майновий стан підприємства, організації, фірми. Розраховується з урахуванням даних балансу.
Методика розрахунку вартості чистих активів у загальному вигляді може бути представлена формулою:
ЧА=(ВА+ОА—ЗУ)—(ДО+КО—ДБП)
де
ЧА – Вартість чистих активів;
ВА – необоротні активи;
ОА – оборотні активи;
ЗУ – Заборгованість засновників із внесків до статутного капіталу;
ДО – Довгострокові зобов’язання;
КО – Короткострокові зобов’язання;
ДБП – Доходи майбутніх періодів.
