Хедж-фонд (Hedge Fund) – приватний інвестиційний фонд, що займається реалізацією активних торгових стратегій, включаючи арбітраж, на основі використання позикових коштів. Хедж-фонди, як правило, створюються обмеженим колом осіб, керуються професійним інвестиційним керуючим, відрізняються особливою структурою винагороди за управління активами та підлягають обмеженому регулятивному контролю, що вважається їхньою головною перевагою. Такі фінансові інститути поширені практично фінансових ринків країн.
Хедж-фонд – інвестиційний фонд з мінімальними законодавчими обмеженнями щодо вибору фінансових інструментів та методів управління. Винагорода за управління хедж-фондом нічим, крім інвестиційної декларації чи договору між керуючим та інвесторами, не обмежена. Насправді воно може становити від 1-2% вартості активів до 20% від отриманого прибутку.
Спочатку хедж-фонди створювалися поза зоною юрисдикції розвинених країн – в офшорах. Але на певному етапі законодавці провідних країн, насамперед США та Великобританії, виявилися змушеними змиритися з їхньою реальністю. Хедж-фонди були допущені на організовані ринки цінних паперів – на умовах, що їм заборонено продавати свої паї та акції непрофесійним інвесторам.
Хедж-фонди, як правило, інвестують кошти не лише в акції та облігації, а й у похідні фінансові інструменти – деривативи. Вони можуть використовувати позикові кошти. Таким чином, створюється можливість маржинальної торгівлі, тобто такі фонди можуть купувати та продавати активи на значно більшу ціну, ніж вартість їх власних чистих активів.
Перший хедж-фонд був створений Альфредом Уінслоу Джонсом у 1949 році. Найбільшого розвитку хедж-фонди отримали 1980-х роках. Загалом у світі налічується понад 12 тис. хедж-фондів, які управляють активами на суму близько 2 трлн. дол. США. Найбільш популярним місцем розташування хедж-фондів є Лондон, де зосереджено 31% цього ринку. Частка ринку США становить близько 27%. Найбільшими лондонськими хедж-фондами є AHL та GLG під керуванням Man Group plc.
Широко відомий хедж-фонд Джордж Сорос. Американські хедж-фонди відповідно до законодавства мають право обслуговувати лише професійних інвесторів (Qualified Investors), з початковим внеском не менше 5 млн. дол. США для приватних інвесторів та 25 млн. дол. США — для інституційних кваліфікованих інвесторів.
Хедж-фонди в Україні поширення не набули. У Росії у 2009 р. зареєстровано перший хедж-фонд для кваліфікованих інвесторів КК “Альфа-Капітал”.
З великою умовністю у вітчизняній практиці діяльність хедж-фондів можна порівняти з довірчим управлінням та діяльністю інститутів спільного інвестування.
(Див. Інвестиційна діяльність)
