Грошовий ринок (Money Market) – система економічних відносин з приводу формування ресурсів грошових коштів та надання їх у борг. На грошовому ринку гроші є цільовим об’єктом ринкових відносин, а сам грошовий ринок – складовою фінансового ринку. Особливість механізму функціонування грошового ринку полягає в тому, що продаж грошей здійснюється у формі надання позичок або купівлі фінансових інструментів, а купівля грошей у формі отримання позичок або продажу фінансових інструментів.
З погляду інституційного підходу, грошовий ринок — це сукупність банків, небанківських фінансових установ, фізичних та юридичних осіб, у т.ч. та держави, які надають ресурси та здійснюють запозичення на ринку грошей та ринку капіталів.
Метою діяльності учасників ринку є отримання доходу. Кредитори отримують дохід у формі відсотка, позичальники – у вигляді додаткового прибутку від використання позикових коштів, а фінансові посередники – у вигляді комісійних чи маржі між ставками залучення та розміщення коштів.
У структурі грошового ринку виділяють два сектори з різним характером руху грошей. сектор прямого фінансуванняде відбуваються прямі відносини між продавцями (кредиторами) та покупцями (позичальниками), та сектор опосередкованого фінансування, де участь у взаємовідносинах між кредиторами та позичальниками здійснюється за участю фінансових посередників – банків та небанківських фінансових установ. Головна роль системі фінансового посередництва належить банкам.
За видами фінансових інструментів грошові ринки поділяються на:
- ринок позичкових зобов’язань;
- ринок цінних паперів;
- валютний ринок.
За спрямованістю грошових потоків грошові ринки поділяються на:
- фондовий ринок;
- ринок банківських кредитів;
- ринок послуг небанківських фінансових установ.
За економічним призначенням купівлі грошей грошові ринки поділяються на:
- ринок грошей;
- ринок капіталів.
Між усіма цими елементами ринку існує тісний внутрішній взаємозв’язок.
Специфіка грошей як абсолютно ліквідного активу зумовлює особливості їхнього переміщення між суб’єктами грошового ринку. Таке переміщення відбувається або у формі прямої позички під зобов’язання повернути кошти у встановлений термін, або у формі купівлі спеціальних фінансових інструментів – облігацій, акцій, векселів, депозитних сертифікатів тощо. Продаж грошей на грошовому ринку є формою їхньої передачі позичальникам у тимчасове користування в обмін на такі інструменти, які надають їм можливість зберегти право власності на ці гроші, відновити право розпорядження ними та отримати дохід.
Купівля грошей є формою отримання суб’єктами ринку у своє розпорядження певної суми грошей за певні фінансові інструменти — боргові чи неборгові зобов’язання. До неборгових відносять зобов’язання щодо права участі, які зазвичай представлені акціями чи іншими інструментами участі. До боргових відносяться зобов’язання, якими оформляються операції купівлі-продажу грошей з передачею права розпоряджатися ними на певний термін: депозитні та ощадні зобов’язання.
До інструментів ринку також відносять іноземну валюту. Але оскільки валютні цінності мають ряд особливостей як у сфері дії, і за рівнем регулювання, у структурі ринку окремо виділяють валютний ринок.
Інструменти фінансового ринку поділяють на три групи:
- позичкові угоди, включаючи депозитні, на підставі яких здійснюються відносини банків з юридичними та фізичними особами щодо формування та розміщення кредитних ресурсів;
- цінні папери;
- Валютні цінності.
Центральне місце у структурі грошового ринку займає ринок грошей – Частина ринку позичкових капіталів, на якому здійснюються переважно короткострокові депозитно-позичкові операції. На ринку грошей відбувається купівля-продаж коштів. Класичними операціями ринку грошей є залучення депозитів, надання кредитів, облік векселів та операції з короткостроковими (до 1 року) борговими зобов’язаннями. На грошовому ринку вартість переміщається між його суб’єктами лише у грошовій формі.
Важливе значення для функціонування ринку грошей має формування попиту та пропозиції грошей. Під попитом на гроші розуміють бажання економічних суб’єктів мати у своєму розпорядженні певний запас грошей на певний час. Процес пропозиції грошей полягає у формуванні у суб’єктів грошового ринку певного запасу грошей, який вони можуть надати у тимчасове користування позичальникам.
На мікрорівні пропозиція грошей формується внаслідок виникнення в окремих суб’єктів ринку надлишку коштів понад їхню потребу та їх бажання отримати додатковий дохід, пропонуючи кошти для продажу на грошовому ринку.
На макроекономічному рівні пропозиція грошей формується завдяки їхній емісії банківською системою та регулюванню грошового обігу на основі використання центральним банком механізмів та інструментів грошово-кредитної політики, зокрема обов’язкового резервування, рефінансування, операцій на відкритому ринку, валютних інтервенцій тощо. При цьому у процесі взаємодії попиту та пропозиції грошей попит на гроші вважають первинним, а зміна пропозиції грошей – функцією центрального банку.
Попит та пропозиція грошей тісно пов’язані зі швидкістю їх обігу. Чим вище рівень монетизації економіки, тим повільніша швидкість обігу грошей і навпаки.
Залежно від попиту та пропозиції визначається і вартість грошей, формою якої на грошовому ринку є відсоток. При цьому на грошовому ринку ставка відсотка прямо пропорційна попиту на гроші і обернено пропорційна їх пропозицію. Механізм врівноваження попиту та пропозиції грошей дозволяє забезпечити стабільність їхньої ціни на основі рівноважної ставки відсотка.
p align=”justify”> Грошовий ринок відіграє важливу роль у створенні ефективного механізму трансформації заощаджень в інвестиції, а також у фінансуванні дефіциту державного бюджету.
З розвитком міжнародних кредитних та валютних відносин сформувався міжнародний грошовий ринок, на якому відбувається купівля-продаж іноземної валюти та фінансових інструментів, номінованих в іноземній валюті.
У науковій літературі та практично часто грошовий ринок називають «грошово-кредитний ринок». З методологічної погляду грошово-кредитний ринок є лише частиною фінансового ринку.
(Див. Гроші, Регулювання грошового обігу, Ринок фінансових послуг, Фінансове посередництво)
