Біржовий індекс (Фондовий індекс) – це індикатор стану ринку цінних паперів, розрахований певним чином на основі кошика найбільш ліквідних звичайних акцій або облігацій. Біржові індекси дозволяють оцінити стан ринку в єдиному цілому, визначити поточний момент у економічному циклі.
При розрахунку біржового індексу його початкове (базове) значення може бути сумою цін або дорівнювати довільному числу (наприклад, 100 або 1000). Для забезпечення сумісності ціни часто множать на додаткові коефіцієнти. Тому абсолютні значення біржових індексів не є важливими. Важливе значення мають зміни індексу з часом, що дозволяє судити про загальний напрямок руху цін в індексному кошику, незважаючи на те, що ціни акцій всередині «індексного кошика» можуть змінюватися різноспрямовано. Залежно від принципу покладеного в основу вибору цінних паперів для індексу, він може відображати цінову динаміку групи цінних паперів, об’єднаних за якоюсь ознакою (наприклад, висока, середня, мала капіталізація акцій) обраного сектора ринку (наприклад, телекомунікації), або широкого ринку акцій загалом.
Фондовий індекс не є єдиним цінним папером, тому зазвичай говорять про значення або рівень індексу, але не про ціну. Водночас фондові індекси часто є основою однойменних похідних фінансових інструментів (індексних ф’ючерсів або опціонів), які використовуються для інвестиційних та спекулятивних цілей або для хеджування ризиків. У цьому значення індексу сприймається як вартість цього інструмента.
За методикою розрахунків індекси поділяються на групи, найпоширеніші з яких такі:
- просте середнє арифметичне – коли ринкові ціни, що входять до індексу акцій, складаються і отримана сума поділяється на кількість вхідних акцій. Так розраховуються індекси сімейства Dow Jones. Вперше Dow Jones був розрахований, виходячи з цін акцій 12 компаній у 1896 році. Цікавий факт: тільки одна компанія залишилася на ринку з того часу і до сьогодні входить до індексу – це General Electric;
- середнє виважене – як правило, з капіталізації. Отже вдається враховувати як ціну акції, а й частку цінних паперів даного емітента над ринком. Найвідоміший приклад подібного індексу – Standard & Poor’s 500 (S&P 500).
По географії індекси діляться на міжнародні, такі як MSCI World (що включає 6 тис. світових компаній) і S&P Global 100 Index (відповідно, 100 найбільших компаній), і національні, такі як Dow Jones Industrial Average, S&P 500, FTSE 100, російські індекси РТС та ММВБ.
Найпоширенішими європейськими фондовими індексами є: французький САС 40, до якого входять цінні папери 40 компаній (підприємств важкої промисловості, банківського та готельного сектора, аерокосмічної промисловості, сфери телекомунікацій), німецький DAX, який розраховується на основі цін акцій 30 найбільших німецьких корпорацій банківської сфери , автомобільної, хімічної та інших галузей Індекс Лондонської фондової біржі FTSE 100 розраховується на основі вартості цінних паперів 100 компаній із найвищою капіталізацією.
Основними азіатськими фондовими індексами на поточний момент є найважливіший фондовий індекс Японії Nikkei 225, що складається з паперів 255 компаній і визначає тенденції ринку на всьому азіатському континенті, і гонконгський фондовий показник Hang Seng, до якого входять 34 підприємства фінансів, нерухомості, енергетики та інших передових сфер економіки з рівнем капіталізації 65% від усіх цінних паперів, що котируються на Гонконгській біржі.
У Росії в даний час найбільш популярні такі індекси:
- індекс РТС (RTSI у міжнародному позначенні) – зважений по капіталізації індекс найбільш ліквідних звичайних акцій російських емітентів, торгуються у Російській торгової системі. На нього існують торгуються на ринку FORTS ф’ючерсні та опціонні контракти. Розраховується індекс РТС із першого вересня 1995 року;
- індекс ММВБ – зважений за рівнем капіталізації індекс цін 30 найбільш ліквідних акцій у фондовій секції Московської міжбанківської валютної біржі. За базове значення 100 пунктів прийнято стан ринку на 22 вересня 1997;
- індекс ММВБ 10 – просте середнє (не зважене) значення 10 найліквідніших акцій, що торгуються на ММВБ;
- індекси облігацій, що торгуються на ММВБ. Це індекс корпоративних цінних паперів MICEX CBI, муніципальних позик MICEX MBI та державних запозичень MICEX RGBI.
В Україні застосовується індекс ПФТС – український фондовий індекс, який розраховується щоденно за результатами торгів на фондовій біржі ПФТС на основі середньозваженої ціни за угодами. У «індексну корзину» входять найбільш ліквідні акції, якими відбувається найбільше угод.
