А-кредит (Альтернативний кредит) (Alternative A-Loan) – це іпотечний кредит, забезпечений первинною іпотекою, який загалом відповідає вимогам до «першокласних» іпотечних кредитів, хоча відношення розміру кредиту до вартості предмета застави (LTV), кредитна документація, статус власника, якість кредитної історії, тип нерухомого майна або інший параметр не повністю відповідають вимогам стандартного андеррайтингу.
Таким чином, основна причина отримання іпотечним кредитом статусу “альтернативний” – це відповідність не повною мірою вимогам, що висуваються іпотечними агентствами до “першокласних” кредитів.
Альтернативний А-кредит є одним із видів іпотеки в США, який займає проміжну ланку між «першокласними» іпотечними кредитами (так званими «прайм-кредитами») та більш ризиковими «субстандартними» кредитами. В силу цих обставин А-кредити не можуть бути предметом купівлі з боку іпотечних агентств, таких як Fannie Mae та Freddie Mac.
Ще однією відмінністю А-кредитів є більш висока відсоткова ставка за іпотечним кредитом порівняно з «першокласними» кредитами в силу вищого рівня кредитного ризику.
Як і у випадку «субстандартних» іпотечних кредитів, більшість іпотечних альтернативних кредитів, як правило, надається спеціалізованими кредиторами, а не банками та ощадними установами.
З моменту настання іпотечної кризи в США у 2007 році альтернативні кредити опинилися під пильною увагою.
Однією з проблем, властивою альтернативним кредитам, є достатньої документальної бази, наприклад, у частині підтвердження доходів позичальника. З огляду на це, часом позичальникам було надано завищені суми кредитів — вищі рівні, ніж дозволяла їх реальна кредитоспроможність. У довгостроковій перспективі такі кредити мають вищий рівень дефолту.
слабкість цінних паперів, забезпечених заставними з А-кредитів, що виявилася в 2008 році, була обумовлена і більш високим рівнем дефолту за альтернативними кредитами, що використовуються для придбання інвестиційної нерухомості (здавання в оренду з метою отримання доходу), т.к. позичальники менш схили до «утримання» нерухомості, де вони особисто не проживають. Тому цінні папери на основі А-кредитів є більш ризиковими та, певною мірою, менш ліквідними.
(Див. Іпотека, Іпотечне покриття, LTV).
