Брокер-дилер (broker-dealer, stоckbroker) – це юридична особа, яка поєднує у своїй діяльності функції брокера (посередника) та дилера (принципалу). Така фірма, виконуючи як агент доручення інвесторів і «роблячи ринок» як маркет-мейкер, нерідко стикається з конфліктами інтересів, що важко розв’язати (законодавство різних країн вимагає задоволення їх на користь клієнтів брокерів). Для їх подолання вживаються спеціально організаційні заходи – створюються умовні бар’єри (так звані Chinese walls – «китайські стіни»), що розмежовують «брокерський» і «маркетмейкерський» підрозділи, з метою перекриття потоків інформації між ними. Ці заходи повинні гарантувати, що, наприклад, брокери не будуть рекомендувати клієнтам купувати цінні папери, яких маркет-мейкери прагнуть позбутися, а маркет-мейкери не заздалегідь скуповуватимуть цінні папери (front running), до яких виявляють інтерес клієнти брокерів, впливаючи тим самим на ринкову ціну цих активів.
Брокер-дилер – це фізична особа або фірма, що іноді виступають як брокер, а іноді – як головний посередник в операціях з цінними паперами. Брокер – це фірма, що надає потенційним клієнтам інформацію про рівні попиту та пропозиції або організує проведення угод як агента за комісію, не виступаючи при цьому контрагентом угод.
Брокер-дилер – член Лондонської фондової біржі (London Stock Exchange), який від часу “Біг Бенга” (Big Bang) може поєднувати функції фондового брокера і джоббера, однак у кожній конкретній угоді виступає тільки в одній ролі.
