Валютна криза (currency crisis) – різке загострення протиріч у валютній сфері. Періодично виникає криза світової валютної системи проявляється у різкому порушенні її функціонування у зв’язку з невідповідністю структурних принципів організації світового валютного механізму умов виробництва, світової торгівлі, співвідношенню сил у світовому співтоваристві. Це поняття виникло з кризою першої світової валютної системи.
Перша світова війна (1914–1918) ознаменувалася кризою золотомонетного стандарту, який у країнах, що воюють, перестав функціонувати як грошова і валютна система. Було введено валютні обмеження. Центральні банки припинили обмін банкнот на золото та збільшили їхню емісію для покриття військових витрат. До 1920 р. курс фунта стерлінгів стосовно долара США знизився на 1/3, французького франка та італійської ліри – на 2/3, німецької марки – на 96%.
Після тривалого періоду валютної кризи, що виник у результаті 1-ї світової війни, в 1922 р. була створена Генуезька валютна система, заснована на золотодевізному стандарті. Відносна валютна стабілізація (1922-1928) була “підірвана” світовою валютною кризою (1929-1936). Курс низки валют знизився на 50-84%. Німеччина, Австрія, Туреччина та інші (всього 25 держав) припинили платежі із зовнішньої заборгованості. Маса гарячих грошей стихійно переміщалася з однієї країни в іншу. Валютні суперечності країн переросли у валютну війну. Світова валютна система виявилася розчленованою на валютні блоки.
Світова економічна криза 1937 р. викликала нову хвилю знецінення валют. До кінця 1938 курс долара знизився на 41% в порівнянні з рівнем 1929, фунта стерлінгів – на 43%, французького франка – на 60%, швейцарського франка – на 31%.
Друга світова війна (1939-1945) поглибила кризу Генуезької валютної системи, яку змінила в 1944 р. Бреттон-Вудська валютна система. Наприкінці 60-х років. валютна криза вразила її, викликавши аварію структурних принципів:
- припинився обмін доларів на золото для іноземних центральних банків;
- скасовано офіційну ціну золота та золоті паритети;
- припинено міждержавні розрахунки золотом;
- запроваджено режим плаваючих валютних курсів замість фіксованих;
- девальвовані долар та фунт стерлінгів втратили офіційний статус резервних валют.
Періодичні кризи світової валютної системи займають тривалий історичний період:
- криза Паризької валютної системи тривала близько 10 років (1913-1922);
- Генуезька валютна система – 8 років (1929-1936);
- Бреттон-Вудський – 10 років (1967-1976).
У 1976-1978 сформовано сучасну Ямайську валютну систему. Гострі спалахи та драматичні події, пов’язані з валютною кризою, не можуть довго продовжуватися без загрози відтворенню (див. Девальвація, Ревальвація, Валютна блокада, Валютна війна, Валютні ризики, Валютна спекуляція). Тому використовуються антикризові засоби для згладжування гострих форм валютних криз, розробляється та проводиться реформа світової валютної системи.
Локальні валютні кризи вражають окремі країни або групи країн навіть за відносної стабільності світової валютної системи. Так, після 2-ої світової війни спалахували локальні валютні кризи у Франції, Великій Британії та інших країнах. Вони виявляються у різких коливаннях валютних курсів, «втечі» капіталів, девальвації та ревальвації, погіршенні міжнародної валютної ліквідності, загостренні протиріч у валютно-кредитних та фінансових відносинах.
Розрізняють циклічна валютна криза як прояв економічної кризи та специфічна валютна криза, спричинені іншими факторами: кризою платіжного балансу, борговою кризою, надзвичайними подіями тощо. У зв’язку із змінами у циклічному розвитку економіки у XX ст. стирається чітка грань між циклічною та специфічною валютною кризою.
Існує прямий зв’язок валютної кризи з процесом суспільного відтворення, оскільки причини кризи кореняться у його протиріччях, і зворотний зв’язок, що виявляється у негативних соціально-економічних наслідках потрясінь у валютній сфері.
