Прибутковість за цінними паперами (yield on securities) – дохід одиницю вкладених коштів за одиницю часу. Обчислення прибутковості за цінними паперами дозволяє зіставити ефективність вкладень у цінні папери з ефективністю альтернативних операцій (наприклад, розміщенням коштів у банківські депозити чи вклади).
За різними видами цінних паперів (акції, облігації та інших.) обчислюються різні види доходностей (прибутковість до погашення – yield to maturity, дивідендна доходність – dividend yield тощо.).
При розрахунку прибутковості можна враховувати можливість реінвестування одержаних коштів (ефективна прибутковість). Вибір методу розрахунків доходності (проста чи ефективна) залежить від горизонту інвестування власника цінних паперів. Якщо операції інвестора є переважно довгостроковими, розрахунок прибутковості з урахуванням можливості рекапіталізації дає об’єктивнішу оцінку їх ефективності.
Дохідність цінних паперів – дохід за цінним папером, виражений у формі процентної ставки. Ставка доходу за цінним папером визначається як річний дохід (дивіденд або сума відсотків) у відсотковому відношенні до ринкової ціни активу.
Розрізняють два види доходів за цінними паперами:
- поточний дохід – дохід, отриманий протягом року;
- Кінцевий дохід – сумарний дохід за весь час володіння цінним папером, він складається із суми отриманих поточних доходів та різницею між ціною продажу та ціною купівлі. Для облігацій – це різниця між ціною погашення та ціною її покупки, якщо облігація з дисконтом та дисконт виплачується за її погашення.
Прибутковість – ця відносна величина, вона показує співвідношення отриманого доходу за цінним папером вартості коштів, витрачених для її купівлю.
Прибутковість буває двох видів:
- поточна доходність = отриманий у поточному році дохід (дивіденд, купон)/сума коштів, витрачених на купівлю;
- кінцева доходність = (сума поточного доходу за весь час володіння + ціна продажу – ціна покупки) / ціна покупки
Кінцева прибутковість у перерахунку на рік = кінцева прибутковість/число років володіння.
