Похідні фінансові інструменти (деривативи) (Finance Instruments) — фінансові контракти або фінансові інструменти, що походять з (базуються) інших фінансових інструментів (ах), які називають базовими інструментами. Основою такого фінансового інструменту (контракту) можуть бути активи (наприклад, товари, акції, іпотечні заставні, нерухоме майно, облігації, позики), індекси (відсоткові ставки, валютні курси, фондові індекси, індекси споживчих цін) або інші умови. Кредитні деривативи походять від позик, облігацій чи інших форм кредитування.
До похідних фінансових інструментів відносять:
- інструменти, розрахунки якими проводитимуться у майбутньому;
- інструменти, вартість яких змінюється внаслідок змін процентної ставки, курсу цінних паперів, валютного курсу, індексу цін, кредитного рейтингу (індексу) або інших змінних, що є базисними;
- інструменти, які потребують початкових інвестицій.
Основними видами похідних фінансових інструментів є форварди, ф’ючерси, опціони та свопи.
Похідні фінансові інструменти поділяються на умовні (біржові та позабіржові опціони, а також різні види страхування контрактів) та безумовні (ф’ючерси, форварди та свопи).
Вимоги чи зобов’язання в рамках умовних фінансових контрактів залежать від умов угоди: терміну, права виконання угоди, передбачених контрактом обставин тощо. При використанні умовних контрактів страхування (хеджування) вимоги страхувальника до страховика залежать від настання страхового випадку (наприклад, дефолт боржника). Найбільш поширеними видами таких контрактів є кредитні дефолтні свопи та інші кредитні деривати.
Вимоги або зобов’язання в рамках безумовних фінансових контрактів передбачають обов’язкове постачання та оплату певної кількості базових активів за встановленою ціною у передбачені строки або відповідно до укладеного контракту. Безумовні похідні фінансові інструменти може бути як біржовими (ф’ючерс), і позабіржовим (форвард). Біржові деривативи мають певні переваги, оскільки хеджування ризику розрахунків здійснюється кліринговим відділом біржі – кліринговим будинком (Clearing House).
До безумовних фінансових контрактів належать свопи, використання яких передбачає обмін активами чи платежами, що з цими активами. Такі операції можуть здійснюватися шляхом обміну кредитами, валютою, процентною ставкою, цінними паперами, портфелем активів, опціонами, індексами тощо.
Торгівля похідними фінансовими інструментами (похідними цінними паперами) здійснюється як на біржових, так і позабіржових термінових ринках. Її обсяги значно перевищують обсяги торгівлі самими активами. Похідні фінансові інструменти використовуються для хеджування, арбітражу, спекуляції.
(Див. Валютний опціон, Валютний своп, Валютний ф’ючерс, Форвардна угода).
