Ринок корпоративного контролю (market for corporate control) – операції на фондовому ринку з купівлі та продажу великих пакетів акцій, внаслідок яких відбувається зміна власників акціонерних компаній.
Звернення прав власності на ринку корпоративного контролю здійснюється в рамках наступних інституційних форм:
- неорганізований ринок угод;
- організований фондовий ринок;
- ринок державного контролю (приватизація, націоналізація);
- ринок економічних взаємовідносин у межах управління та взаємних зобов’язань.
Термін ринок корпоративного контролю запровадив у 1965 р. американський економіст Г. Манне, який, аналізуючи проблему підвищення ефективності корпоративного сектора національної економіки США, припустив існування прямого зв’язку між ефективністю управління корпорацією та ринковою вартістю її акцій. Тоді ціна акцій будь-якої корпорації нижче середньої за сектором ринку сигналізуватиме учасникам ринку про неефективність управління нею, слабкість менеджменту, недооціненість активів. Така корпорація може стати метою (target) для ефективно працюючої команди менеджерів іншої корпорації, яка розраховує в результаті вигідного придбання її шляхом злиття або поглинання (mergers & acquisitions), збільшити активи своєї корпорації (ефект синергії).
Ринок корпоративного контролю виконує два головні завдання:
- Зміна володарського контролю – зміна власників акціонерного товариства, що дозволяє тією чи іншою мірою змінювати (впливати на) його менеджмент, політику на ринку та юридичний статус.
- Зміна ринкового статусу — зміна місця корпоративного покупця над ринком, що обумовлюється придбанням їм володарського контролю над акціонерним капіталом чи капіталом інших учасників ринку (за допомогою злиття та поглинання).
Угоди на ринку корпоративного контролю охоплюють не тільки інтеграційні процеси (злиття та поглинання), але й купівлю-продаж бізнесу, що проявляється у стратегії виходу з бізнесу. Трансформація корпоративного контролю шляхом стратегії виходу з бізнесу найчастіше супроводжується реструктуризацією компанії та пов’язана з дивестиціями (реалізація частини чи всіх активів чи бізнес-одиниць підприємства).
Таким чином, на ринку корпоративного контролю здійснюються також і операції з ліквідації активу (divestiture) – сегменту бізнесу, який або неефективно управляється, або перестає бути цікавим компанії через переорієнтацію на інші сфери бізнесу, або за оцінками менеджменту та акціонерів не дає належної віддачі на вкладені у його підтримку та розвиток кошти (на ці операції у США доводиться більше 1/3 всіх угод над ринком корпоративного контролю).
