Портфельні інвестиції (portfolio investments) – вкладення коштів юридичної чи фізичної особи в одну, кілька чи безліч видів цінних паперів та інших фінансових інструментів, що утворюють єдину сукупність для цієї особи (портфель цінних паперів).
Портфельні інвестиції – інвестиції, метою яких є отримання прибутку з допомогою відсотків чи дивідендів, у своїй інвестор не ставить завдання управління підприємством чи проектом, у яких вкладаються кошти.
Портфельні інвестиції — інвестиції у цінні папери, придбання яких пов’язані з встановленням контролю над діяльністю суспільства, акції якого купуються. Поняття «портфельні інвестиції» як економічної категорії відповідає поняття «нерегульовані інвестиції».
Таким чином, портфельні інвестиції є:
- інвестиції у цінні папери, що формуються у вигляді портфеля цінних паперів;
- невеликі за розміром інвестиції, які можуть забезпечити їх власникам контроль за підприємством.
Особа, яка здійснює вкладення у фінансові активи, називається інвестором. Якщо інвестиції вкладаються групою інвесторів, об’єднаних за певними правилами, то останні виступають як колективний інвестор.
Портфель є певний набір з корпоративних акцій, облігацій з різною мірою забезпечення та ризику, і навіть паперів з фіксованою вигодою, гарантованої державою, тобто. з мінімальним ризиком втрат за основною сумою та поточними надходженнями. Теоретично портфель може складатися з паперів одного виду, і навіть змінювати структуру шляхом заміщення одних паперів іншими. Однак кожен цінний папір окремо не може досягати такого результату. Основне завдання портфельного інвестування – покращити умови інвестування, надавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу, та можливі лише за їх комбінації.
Від прямих інвестицій портфельні зазвичай відрізняються обсягом. Найзручніше їх робити через біржу.
Інструментами портфельних інвестицій можуть бути боргові цінні папери (облігації, векселі) або пайові (наприклад, акції).
З іншого боку, портфельні інвестиції, зазвичай, розраховані більш короткий термін, ніж прямі інвестиції.
Портфельні інвестиції мають більшу ліквідність. Більше того, у разі несприятливої кон’юнктури інвестор має можливість піти з ринку, продавши цінні папери. Що, зазвичай, і відбувається. Масовий догляд інвесторів із портфельних інвестицій, тобто. розпродаж цінних паперів на ринку та переорієнтація на альтернативні вкладення, призводить до біржових криз.
Абсолютно чіткої межі між прямими та портфельними інвестиціями не існує. Так, у ряді випадків інвестори, що спеціалізуються на прямих інвестиціях, можуть не втручатися в управління підприємством. І навпаки, портфельні інвестиції можуть перетворитися на прямі, наприклад, при падінні ліквідності ринку.
Найчастіше портфельні інвестиції приносять менший дохід, т.к. у співвідношенні ризик-прибутковість знаходяться на нижчому ступені.
Основні портфельні інвестори – це приватні особи, банки та інші фінансові організації та фонди. Причому для інвестиційних фондів цей вид інвестування – найчастіше основний.
Управління портфельними інвестиціями зосереджується у спеціалізованих інвестиційних інститутах: фінансових компаніях, банках, пенсійних та взаємних фондах та інших організаціях, які, у свою чергу, виступають на ринку цінних паперів та інших ринках капіталів як інституційні інвестори, які здійснюють не прямі інвестиції у промислове виробництво, сільське господарство і т.п., а інвестиції в цінні папери компаній, що працюють у реальному секторі економіки.
Структура портфельних інвестицій інституційного інвестора, як правило, може мати такий вигляд:
- національні облігації із фіксованим доходом;
- іноземні облігації із фіксованим доходом;
- національні акції;
- іноземні акції;
- готівка та високоліквідні активи.
Швидкий розвиток набувають венчурні інвестиції (див. Венчурний капітал), тобто. інвестиції у високоризикові цінні папери, емітовані за умов виплати високих доходів чи швидкого зростання їх курсів.
