Індекс Доу Джонса є найстарішим серед існуючих американських ринкових індексів. Він був створений редактором газети The Wall Street Journal та засновником компанії Dow Jones & Company Чарльзом Доу для відстеження розвитку американських фондових ринків. Вперше індекс був опублікований 26 травня 1896 р. Спочатку індекс розраховувався як середнє арифметичне цін на акції 12 найбільших компаній. Зараз для розрахунку застосовують масштабоване середнє для збереження сумісності індексу з урахуванням змін у внутрішній структурі акцій, що входять до нього.
На даний час індекс Доу Джонса охоплює 30 найбільших компаній США. Він є найпростішим та загальновживаним показником стану економіки США. Список компаній, охоплених індексом Доу-Джонса, переглядається із розвитком ситуації на фондовому ринку. Складання цього списку займається редакція газети The Wall Street Journal.
Індекс Доу Джонса складається з 30 найвпливовіших та стабільних компаній США. Як правило, індекс Доу Джонса використовують як об’єктивний показник американського фондового ринку. Але в цього найдавнішого індексу є ряд недоліків, які його роблять все менш популярним, незважаючи на його класичну природу.
Індекс Доу Джонса заснований 26 травня 1896 Чарльзом Доу. Після формування в індексі було лише 12 компаній; зараз — 30. Ці компанії входять у всі галузі промисловості, крім транспортної та водо- та енергопостачання. Підбір компаній для індексу здійснювався виключно самим Чарльз Доу, а потім підбір робили головні редактори та аналітики The Wall Street Journal.
До складу Індексу Доу Джонса входять такі компанії:
- 3M
- American Express
- Apple
- Boeing
- Caterpillar
- Шеврон
- Cisco Systems
- Coca-Cola
- DuPont
- ExxonMobil
- General Electric
- Goldman Sachs
- Home Depot
- Intel
- IBM
- Johnson & Johnson
- JPMorgan Chase
- McDonald’s
- Merck
- Microsoft
- Nike
- Pfizer
- Procter & Gamble
- The Travelers Company
- UnitedHealth Group
- United Technologies
- Verizon Communications
- Visa
- Walmart
- Walt Disney
Акції майже всіх цих компаній входять у лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі NYSE, а чотирьох компаній – на біржі Nasdaq. При цьому сумарна капіталізація компаній, що входять до індексу Доу Джонса, становить близько 15% від капіталу всіх компаній, котируються на біржі.
Спочатку значення індексу обчислювалося як середнє арифметичне ціни всіх акцій вхідних компаній. Зараз значення індексу Доу Джонса обчислюється трохи інакше. Формула обчислення досить проста, і дорівнює сумі цін вхідних акцій поділеної так званий дільник Доу.
Дільник Доу спочатку дорівнював кількості компаній, тим самим перетворюючи формулу в середнє арифметичне. Але з часом різні події, такі як спліти (розподіл акцій) і зміни в списку компаній, впливали на дільник Доу.
Тепер, значення дільника Доу менше 1, тобто. значення Індексу Доу Джонса більше за суму всіх вхідних акцій. Сенс у зміні дільника Доу у тому, щоб і після якогось істотного події значення індексу залишилося колишнім. І тому змінювався дільник.
Індекс Доу Джонса показує, як змінюється вартість акцій 30 найбільших компаній США. Його можна вважати головним індикатором американської економіки, показником бізнес-активності не тільки в США, а й у світі, тому що компанії, що входять до індексу, широко представлені по всьому світу. Коли індекс Доу Джонса зростає – це свідчить про зростання ділової активності, покращення інвестиційного клімату, збільшення попиту на акції американських компаній з боку інвесторів. Інвестори купують акції, прогнозуючи, що вони зростатимуть у ціні та приноситимуть дохід у вигляді дивідендів. Відповідно, якщо індекс Доу Джонса зростає – значить прогнозується зростання прибутку компаній, і певною мірою зростання американської та світової економіки. Якщо індекс Доу Джонса падає – все навпаки.
Найголовніша перевага Індексу Доу Джонса перед іншими індексами Америки (як, наприклад, S&P 500) полягає в тому, що Індекс Доу Джонса витримав перевірку часом. Індекс був заснований у XIX столітті, і досі зберігає свою популярність та актуальність. Такий довгий успіх робить індекс Доу Джонса класичним представником фондового ринку США. Компанії, що входять до Індексу, є так званими «блакитними фішками», дуже надійними та стабільними.
Незважаючи на свою популярність, зі зростанням та розвитком економіки США Індекс Доу Джонса все менш і менш достовірно відображає ситуацію на ринку. У США понад 10 тис. акціонерних товариств, і вибірка з 30 найбільших і стабільних ніяк не може справедливо представляти всю популяцію. Через це багато аналітиків і трейдерів вибирають Індекс S&P 500, що містить 500 компаній, який з об’єктивних причин більш достовірно представляє весь фондовий ринок США, ніж Індекс Доу Джонса. Але, в той же час, індекс Доу Джонса залишається найбільш цитованим у ЗМІ біржовим індексом.
