Чинники кризового фінансового розвитку (crisis financial development factors) – система умов кризового розвитку підприємства, що оцінюються у процесі діагностики банкрутства. У процесі вивчення та оцінки ці фактори поділяються на дві основні групи:
- що не залежать від діяльності підприємства (зовнішні або екзогенні фактори);
- залежні від діяльності підприємства (внутрішні чи ендогенні фактори).
Зовнішні фактори кризового фінансового розвитку у свою чергу поділяються при аналізі на три підгрупи:
- соціально-економічні чинники загального розвитку. У складі цих чинників розглядаються ті, які негативно впливають на господарську діяльність цього підприємства, тобто. формують загрозу його банкрутства:
- спад обсягу національного доходу;
- зростання інфляції;
- уповільнення платіжного обороту;
- нестабільність податкової системи;
- нестабільність нормативно-правової бази;
- зниження рівня реальних доходів населення;
- зростання безробіття;
- ринкові чинники При розгляді цих факторів досліджуються негативні для даного підприємства тенденції розвитку товарних (як за сировиною та матеріалами, так і за продукцією, що випускається) і фінансового ринків:
- зниження ємності внутрішнього ринку;
- посилення монополізму над ринком;
- суттєве зниження попиту;
- зростання пропозиції товарів-субститутів;
- зниження активності ринку;
- нестабільність валютного ринку;
- Інші зовнішні фактори. Їх склад підприємство визначає самостійно з урахуванням специфіки своєї діяльності:
- політична нестабільність;
- негативні демографічні тенденції;
- стихійні лиха;
- погіршення криміногенної ситуації
Внутрішні фактори кризового фінансового розвитку також поділяються під час аналізу на три підгрупи залежно від особливостей формування грошових потоків:
- фактори, пов’язані з виробничою діяльністю:
- неефективний маркетинг;
- неефективна структура поточних витрат (висока частка постійних витрат);
- низький рівень використання основних фондів;
- високий розмір страхових та сезонних запасів;
- недостатньо диверсифікований асортимент продукції;
- неефективний виробничий менеджмент;
- фактори, пов’язані з інвестиційною діяльністю:
- неефективний фондовий портфель;
- висока тривалість будівельно-монтажних робіт;
- суттєвий перевитрата інвестиційних ресурсів;
- недосягнення запланованих обсягів прибутку за реалізованим реальним проектам;
- неефективний інвестиційний менеджмент;
- фактори, пов’язані з фінансовою діяльністю:
- неефективна фінансова стратегія;
- неефективна структура активів (низька їхня ліквідність);
- надмірно висока частка позикового капіталу;
- висока частка короткострокових джерел залучення капіталу;
- зростання дебіторської заборгованості;
- висока вартість капіталу;
- перевищення допустимих меж фінансових ризиків;
- неефективний фінансовий менеджмент.
У процесі вивчення перелічених чинників визначається їх впливом геть характер кризового фінансового розвитку підприємства. Кількісно ступінь цього впливу може бути визначена за допомогою однофакторних або багатофакторних кореляційних моделей. За результатами такої оцінки проводиться ранжування окремих факторів за ступенем їхнього негативного впливу на фінансовий розвиток підприємства. На заключному етапі здійснюється прогноз розвитку окремих факторів, що надають найбільш істотний негативний вплив та викликають найбільшу загрозу банкрутства підприємства у майбутньому періоді.
