Делістинг (delisting) – виняток із офіційного котирувального листа. Припинення лістингу цінних паперів емітента на фондовій біржі у зв’язку з порушенням ним вимог лістингу, встановленого фондовою біржею та забезпечення якості цінного паперу як біржового товару.
Делістинг може бути також обумовлений припиненням існування емітента, підвищенням лістингових вимог фондової біржі до цінних паперів, невиконанням емітентом фіксованих зобов’язань щодо конкретної емісії, зниженням рейтингу цінних паперів, рівня їх продажу та переведенням емісії в розряд спекулятивних.
Після делістингу цінні папери компанії-емітента що неспроможні торгуватися на біржі, де виключено з котирувального списку. Цінні папери, виключені з списку котирування, можуть торгуватися на позабіржовому ринку цінних паперів.
Також делістінг може бути наслідком консолідації пакета акцій в одного власника. Відсутність співвласників дозволяє легше контролювати бізнес-процеси компанії, здешевлює адміністрування зважаючи на значне або повне скорочення витрат на взаємодію з міноритарними акціонерами, зникає необхідність нести додаткові витрати, пов’язані з підтримкою позитивного образу компанії як об’єкта для публічних інвестицій та інше. Нерідко це веде до не лише консолідації компанії в руках однієї людини або компанії, але й до зміни організаційно-правової форми (наприклад, компанія XXX Inc. перетворюється на XXX Ltd).
Основні переваги делістингу:
- зниження витрат підприємства на підтримку лістингу;
- спрощення внутрішньої структури підприємства;
- скорочення документообігу;
- покращення тайм-менеджменту керівництва;
- посилення ризик-менеджменту за рахунок нерозкриття інформації та відсутності необхідності залучати незалежних директорів.
Основні недоліки делістингу:
- загальне негативне інформаційне тло;
- зменшення кредитних лімітів;
- звуження кола інвесторів та скидання акцій інституційними інвесторами;
- Margin call у зв’язку з падінням котирувань після розкриття інформації про делістинг та дії інституційних інвесторів;
- зниження рейтингу міжнародними рейтинговими агентствами.
