Інтервальний пайовий інвестиційний фонд (ІПІФ) – інвестиційний фонд, який викуповує свої паї, продані інвесторам, не весь час, як відкритий фонд, а періодично, із заздалегідь визначеними інтервалами. Як правило, або два тижні на квартал або два тижні один-два рази на рік.
У ці періоди інвестор може звернутися до компанії, що управляє, або до її представника і погасити свій пай. У будь-який інший час погашення паїв не провадиться.
Інтервальний пайовий інвестиційний фонд – фонд, у якому управляюча компанія приймає він зобов’язання викуповувати випущені нею інвестиційні паї на вимогу інвестора у термін, встановлений правилами пайового фонду, але з рідше одного разу на рік. В інтервальному фонді купити або продати пай можна лише в період відкриття.
Оскільки керуюча компанія не повинна бути готова будь-якої миті викупити пай у інвестора, вона може вкладати гроші в більш тривалі проекти, зокрема в облігації з більшим терміном погашення — менш ліквідні, а отже, потенційно прибутковіші за акції. При інвестуванні в акції зазвичай перевага надається акціям компаній другого ешелону, які хоч і мають низьку ліквідність, але потенційно прибутковіші, прибуток за якими може в кілька разів перевищити прибутковість від інвестицій у блакитні фішки.
Теоретично інтервальні пайові інвестиційні фонди повинні забезпечувати інвесторам більшу прибутковість, ніж придбання паїв відкритих фондів, оскільки несуть вищий рівень ризику (внесок не можна вилучити у час).
Схема роботи інтервальних фондів проста і, за винятком тимчасових обмежень, не відрізняється від роботи відкритих ПІФ:
- пайовики вносять свою частку;
- управляючі фондом інвестують кошти у різні фінансові інструменти;
- доходи розподіляються між власниками паїв відповідно до частин.
Ключовою особливістю інтервальних пайових інвестиційних фондів є період погашення паю. Ця процедура може відбуватися лише у встановлені періоди – інтервали. Відповідно до правил інтервальних фондів такі періоди мають проводитися не рідше одного разу на рік.
Проте стандартна практика таких ПІФів – проведення чотирьох інтервалів протягом року. При цьому тривалість кожного такого інтервалу не повинна бути меншою за два тижні. Кількість відкриття інтервалів та термін цих заходів встановлюються у фіксованому значенні на підставі правил довірчого управління фондовими активами.
