Операції РЕПО (Repurchase Agreements) – операції, що здійснюються між Національним банком та банками з державними облігаціями України та банківськими металами. Операції РЕПО можуть здійснюватися лише з тими державними облігаціями, термін погашення яких не припадає на термін проведення операції.
Національний банк здійснює операції РЕПО шляхом безпосередньої домовленості з банком щодо купівлі-продажу державних облігацій України та проведення тендеру заявок банків на участь в операціях РЕПО з державними облігаціями України. За умови проведення операції РЕПО, що здійснюється шляхом безпосередньої домовленості з банком, Національний банк обирає тих учасників, які пропонують високий процентний дохід. У разі проведення тендеру на участь в операції РЕПО задовольняються заявки банків, які є найбільш сприятливими за обсягами операцій або ціновими параметрами.
Національний банк може проводити з банками операції РЕПО двох видів:
- Прямого РЕПО – Кредитна операція, заснована на двосторонньому договорі про купівлю Національним банком державних облігацій України з портфеля банку або банківських металів (перша частина договору РЕПО) з подальшим зобов’язанням банку викупити державні облігації України або банківські метали (друга частина договору РЕПО) за обумовленою ціною на обумовлену дату . Зобов’язання щодо виконання другої частини договору РЕПО у сторін договору виникає лише за умови повного виконання ними зобов’язань щодо першої частини договору. Національний банк може проводити операції прямого РЕПО з державними облігаціями України шляхом проведення тендеру заявок банків на участь в операціях прямого РЕПО або шляхом безпосередньої домовленості з банком, а операції прямого РЕПО з банківськими металами – лише шляхом безпосередньої домовленості з банком та за ініціативою банку за умови, що банківські метали банку перебувають у відповідальному зберіганні у Національному банку.
- Зворотного РЕПО — депозитна операція, що ґрунтується на двосторонньому договорі про продаж Національним банком зі свого портфеля державних облігацій України з одночасним зобов’язанням зворотного їх викупу у банків за обумовленою в договорі ціною та на обумовлену дату. Національний банк може проводити операції зворотного РЕПО із державними облігаціями України шляхом безпосередньої домовленості з банками.
Національний банк може здійснювати лише операції термінового РЕПО (термін операції чітко визначено), але не більш як на 30 календарних днів.
По операції прямого РЕПО ціною купівлі Національним банком державних облігацій є справедлива вартість, але з вище, ніж номінальна вартість цих цінних паперів, а ціною купівлі банківських металів є ціна банківських металів, розрахована за офіційним курсом банківських металів на день укладання договору прямого РЕПО.
Ціна зворотного продажу Національним банком державних облігацій або банківських металів залежить від ціни, зазначеної в першій частині угоди РЕПО та терміну цієї операції, а також від прибутковості за державними облігаціями, облікової ставки Національного банку, процентних ставок за кредитами та депозитами на міжбанківському ринку, середньозваженою процентною ставки за кредитами рефінансування під забезпечення державними облігаціями, що діяли у відповідному періоді.
При проведенні операції зворотного РЕПО для визначення ціни продажу (купівлі) державних облігацій Національний банк орієнтується на процентні ставки за своїми борговими зобов’язаннями, процентні ставки за депозитами на міжбанківському ринку та прибутковість за державними облігаціями України. Відсотковий дохід (витрата) обумовлений і є фіксованим на час проведення операції РЕПО.
(Див. РЕПО, Рефінансування).
