Процентна політика Національного банку України (National Bank’s Interest Rate Policy) – регулювання Національним банком попиту та пропозиції на кошти як через зміну відсоткових ставок за своїми операціями, так і шляхом рекомендацій щодо встановлення відсоткових ставок за активними та пасивними операціями банків (індикативні ставки) з метою впливу на процентні ставки суб’єктів грошово-кредитного ринку та прибутковість фінансових операцій.
Процентна політика Національного банку є однією з найважливіших складових монетарної політики щодо регулювання грошово-кредитного ринку та спрямована на досягнення уніфікованої процентної ставки за своїми операціями.
Процентна ставка — встановлений розмір плати за розміщені або залучені кошти, що встановлюється Національним банком як важіль впливу на економічні процеси, застосовується у сферах економіки, банківської та зовнішньоекономічної діяльності, а також як інструмент антиінфляційних заходів.
Національний банк на підставі аналізу факторів, що впливають на коливання вартості грошей, розглядає та вивчає тенденції розвитку економічних процесів у державі та визначає систему своїх тактичних та проміжних цілей у грошово-кредитній політиці для збалансування попиту та пропозиції на гроші.
З метою ефективного управління грошово-кредитним ринком, обсягами грошової маси в обігу, виконанням функції кредитора останньої інстанції Національний банк встановлює за своїми операціями такі процентні ставки:
- облікову;
- за кредитами овернайт;
- рефінансування;
- за стабілізаційними кредитами;
- за депозитами овернайт;
- ставки залучення тимчасово вільних коштів банків за операціями РЕПО.
Облікова ставка є базовою ставкою інших процентних ставок Національного банку України.
Ставка рефінансування – Відсоткова ставка, за якою Національний банк надає банкам на певний термін кредити рефінансування.
Ставка за кредитами овернайт – Відсоткова ставка, за якою Національний банк надає банкам кредити на строк до наступного робочого дня.
З метою згладжування тимчасових коливань ліквідності банків та оперативного регулювання грошово-кредитного ринку Національний банк здійснює операції з підтримки короткострокової (миттєвої) ліквідності терміном до наступного робочого дня (кредити овернайт).
Розмір процентної ставки за кредитами овернайт визначається на основі облікової ставки з урахуванням поточної ситуації на грошово-кредитному ринку, попиту та можливої пропозиції щодо випуску Національним банком на обіг коштів та встановлюється диференційовано залежно від забезпечення кредиту.
Процентна ставка за кредитом овернайт без забезпечення (бланковому) є найвищою відсотковою ставкою Національного банку України та встановлюється у розмірі не нижче, ніж облікова ставка Національного банку плюс 3 процентні пункти. Процентна ставка за кредитами овернайт під забезпечення встановлюється у розмірі не нижче ніж облікова ставка Національного банку плюс 1 процентний пункт.
Ставка рефінансування при проведенні з банками кількісного тендеру визначається на основі облікової ставки та залежно від терміну та виду рефінансування не може бути меншою, ніж облікова ставка. Розмір цієї ставки залежить від пропозицій вартості коштом Національного банку, які від банків.
На процентному тендері заявки банків задовольняються відповідно до зниження запропонованої в них процентної ставки, починаючи з найвищої, і далі поступово до закінчення запропонованого Національним банком обсягу кредитів або задоволення всіх заявок банків. На відсотковому тендері ціна відсікання (ставка рефінансування) серед запропонованих банками відсоткових ставок не може бути нижчою, ніж облікова ставка.
Процентна ставка за стабілізаційними кредитами визначається відповідно до нормативно-правового акта Національного банку України з питань надання стабілізаційних кредитів банкам у разі реальної загрози стабільності їхньої роботи.
Визначення процентної ставки за операціями репо здійснюється шляхом безпосередньої домовленості з банком щодо купівлі/продажу державних облігацій України та проведення тендеру заявок банків на участь в операціях репо з державними облігаціями України.
Якщо операції репо здійснюються шляхом безпосередньої домовленості з банком, Національний банк обирає тих учасників, які пропонують вищий відсотковий дохід. У разі проведення тендеру на участь в операції репо, задовольняються заявки банків, які є найбільш сприятливими для Національного банку за обсягами або ціновими параметрами. Відсотковий дохід за операціями прямого репо з державними цінними паперами визначається на основі облікової ставки з урахуванням процентної ставки на міжбанківському кредитному ринку, середньозваженої процентної ставки за кредитами рефінансування під забезпечення державними облігаціями та прибутковості за державними облігаціями України.
Ставка за депозитами овернайт – Відсоткова ставка, за якою Національний банк залучає тимчасово вільні кошти банків на строк до наступного робочого дня.
Ставка залучення тимчасово вільних коштів банків — відсоткова ставка, за якою Національний банк залучає тимчасово вільні кошти банків згідно з визначеними термінами понад один робочий день. Процентна ставка залучення тимчасово вільних коштів є фіксованою відсотковою ставкою.
З метою регулювання обсягу грошової маси та вилучення надлишкових коштів банків із обігу Національний банк також залучає тимчасово вільні кошти банків шляхом розміщення депозитних сертифікатів.
Процентна ставка за коштами, що мобілізуються Національним банком шляхом випуску депозитних сертифікатів, залежить від стану та прогнозного обсягу загальної ліквідності банків, кон’юнктурних очікувань ринку та строку вилучення коштів з обороту. Розмір процентної ставки за розміщеними депозитними сертифікатами встановлюється диференційовано відповідно до термінів залучення коштів.
Під час проведення тендеру з оголошенням загального обсягу коштів, що залучаються Національним банком без визначення ціни залучення, банки самостійно пропонують процентну ставку, за якою вони погоджуються вкласти кошти у депозитний сертифікат.
Національний банк здійснює розміщення депозитних сертифікатів у межах оголошеного обсягу коштів та самостійно визначає прийнятну для залучення коштів відсоткову ставку, починаючи з найменшої запропонованої процентної ставки. У разі проведення такого розміщення Національний банк орієнтується на тенденції та динаміку процентних ставок на міжбанківському ринку.
Процентні ставки за своїми операціями Національний банк оголошує щоденно. Національний банк може рекомендувати банкам при проведенні пасивних та активних операцій застосовувати індикативні (орієнтовні) розміри відсоткових ставок щодо проведення ними операцій із залучення та розміщення коштів з урахуванням ситуації на грошово-кредитному ринку.
