Рефінансування заборгованості (debt refinancing) – погашення старої заборгованості шляхом ухвалення нових зобов’язань. По відношенню до державних позик іноді використовується термін рефундування державного боргу.
Застосовують три основні способи рефінансування державних запозичень:
- міністерства фінансів (в окремих країнах – казначейства) виробляють за згодою власників зобов’язань заміну зобов’язань із минулими термінами погашення на нові, за сумою еквівалентні погашеним;
- здійснюють дострокові операції із заміни одних зобов’язань на інші з більш тривалими термінами погашення;
- організують розміщення (продаж) нових облігацій і з допомогою виручених коштів погашають облігації з термінами погашення.
До позик кредитних установ застосовується термін «рефінансування кредиту». Центральний банк для підтримки ліквідності банківської системи та з метою регулювання пропозиції грошей вдається до рефінансування кредиту комерційним банкам за обліковою ставкою (див. Рефінансування).
Комерційні банки мають можливість проводити рефінансування шляхом взаємного кредиту на міжбанківському кредитному ринку, випуску єврооблігацій на міжнародних фінансових ринках, а також залучення синдикованого кредиту.
Рефінансування дебіторської заборгованості (receivable refinancing) – система фінансових операцій, що забезпечують прискорену конверсію дебіторської заборгованості у грошові активи. Основними формами рефінансування дебіторської заборгованості, що застосовуються нині, є:
- факторинг;
- облік векселів;
- форфейтинг.
Рефінансування також є повне або часткове погашення кредиту за рахунок отримання нових кредитів. Рефінансування банківського кредиту застосовується у разі зміни ринкових умов та значного зниження ставок за кредитами, а також у разі зниження платоспроможності позичальника – за рахунок отримання кредиту більш тривалий термін можна знизити щомісячні виплати. Найдоцільніше йти на рефінансування, якщо новий кредит можна взяти під менші відсотки, сума невиплаченого боргу значна (погашена менша його частина), витрати на дострокове погашення попереднього кредиту та обслуговування нового не перевищують вигоди від зниження ставки.
У галузі цінних паперів рефінансуванням є випуск нових цінних паперів для заміщення та/або погашення цінних паперів старіших випусків. Зазвичай нові папери випускаються з нижчим відсотком чи іншим терміном погашення.
Рефінансована облігація (Refunded bond) — облігація США, забезпечена виключно з допомогою прямих державних облігацій США, достатніх виплат власникам облігацій.
